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    永久单双公式:首只地方债ETF上市首日交易活跃 债券指数型基金产品爆发

    今天买马资料图 www.yvez.top 2018-11-23 09:56   编辑:鑫风口一站式高端投融资理财平台及理财师平台   微信公众号:鑫风口/xfkoucom


      首只地方债ETF上市首日交易活跃 债券指数型基金产品爆发,原本处在边缘位置的债券指数型基金,近来一跃成为基金界当红角色。

      11月22日,全市场首只以地方债为投资标的的公募产品——海富通上证10年期地方政府债ETF,正式登陆上交所。

      由于跟踪标的特殊,该基金在发行期间就曾引发广泛关注,首募规模超过60亿元,并于今年10月12日正式成立。据数据统计,截至11月21日,该基金成立以来的累计净值收益为1.88%。

      今年以来,基金公司在细分领域债券指数基金上的布局明显增多,包括华富、富国、富荣、南方、平安大华、中银等多家基金公司均有相关布局。

      为何细分类型债券指数基金突然迎来爆发?机构资金市场需求强烈是最关键的因素。多位公募受访人士向21世纪经济报道记者指出,在整体寡淡的发行市场之下,正是机构资金的涌入,使得相关产品得以成为爆款。不少基金公司表示,被动型债券指数产品将是公司充实产品线的重要方向。


    首只地方债ETF上市首日交易活跃 债券指数型基金产品爆发


      流动性优势

      11月22日,备受市场关注的首只地方债指数基金海富通上证10年期地方政府债正式上市交易。

      从首日成交情况来看,资金对该产品表现出了较大的关注度。截至收盘,该基金共成交4977.51万元,位居全市场场内非货币ETF外的第23位。不过,其场内价格由开盘时的102元跌至101.524元,较前日的102.117元下跌了0.58%,出现一定程度折价。

      对此,海富通上证10年期地方政府债ETF基金经理陈轶平接受21世纪经济报道记者采访时表示:“基金刚上市价格不可避免会有波动,也可能出现一定的折价现象,但从另一种角度而言,这也将为二级市场上的ETF增加更多投资价值。我们预计,随着产品上市后的持续交易,折价幅度可能会逐渐收窄。整体来看目前的基本面对债市仍有支撑,我们看好该产品的长期表现?!?/span>

      陈轶平补充道:“这只ETF今天的买卖盘量均较大、成交量近5000万,以及成交价差较低,整体表现还是不错的。ETF相对于一般的地方政府债券来说,还是展现出了一定的流动性优势?!?/span>

      从海富通上证10年期地方政府债ETF的产品设计来看,该基金以密切跟踪上证10年期地方政府债指数为主。由于整合了相关指数库内众多地方政府债个券并在上交所以ETF形式上市交易,因此各类非银机构、中小投资者、甚至是个人投资者都可以参与进来。据数据统计,截至11月21日,上证10年地债指数今年以来累计收益率为8.05%。

      据海富通方面介绍,海富通上证10年期地方政府债ETF是全市场第九只债券ETF产品。此前海富通基金已发行了海富通上证可质押城投债ETF和海富通上证周期产业债ETF,在该类产品发行上积累了一些经验。

      陈轶平表示:“未来,海富通基金将继续研发相关产品,不断充实债券基金的产品线。我们也会吸取此次海富通10年期地方政府债ETF发行的经验,继续研发其他期限的地方债ETF?!?/span>

      债券产品工具化爆发

      实际上,除了首只地方债ETF外,近期市场涌现出多只细分领域的债券指数产品,越来越多基金公司将目光锁定在这一产品领域。

      目前正在发行的基金中,博时中债1-3年政策性金融债券指数基金就是市场上首只跟踪中债1-3年政金债指数的基金产品。政策性金融债由国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行发行,被业内称为“准国债”。

      据该基金拟任基金经理张鹿介绍,该基金将分散投资于国开债、农发债和口行债三个品种。之所以集合3家发行人的几十只债券,是为了使风险足够分散,在单只债券出现流动性风险或者是价格剧烈波动的极端情况下,管理人进行债券处置、应对投资者赎回带来的压力都会小很多。

      张鹿表示:“当前市场流动性充裕,资金利率持续低位,银行间质押式回购7天加权利率与3年期国开债收益率间仍有一定的利差?;?。在经济基本面存在下行压力,货币政策保持流动性合理充裕背景下,资产端债券配置价值显现。尤其是今年以来,信用违约事件不断爆出,信用债投资环境紧张,政策性金融债投资价值凸显?!?/span>

      在此之前,引起市场热议的一只债券指数产品是11月14日成立的广发中债1-3年国开行债券指数基金,该基金创下了单日募集逾200亿的罕见发行记录,最终成立规模高达213.704亿元。该基金因此成为我国基金业史上首募规模最大的债券指数基金,也是今年首募规模最大的固定收益类产品。在如此寡淡的基金发行市场下能有此募集成绩,足见机构资金对该产品热情之高。

      更早之前南方与富国亦有跟踪中债1-3年国开债指数的债券指数基金成立,分别成立于11月8日和9月19日,前者首募规模为45.72亿,而后者首募规模仅有2.25亿。

      “近期债券指数型产品爆发的原因,是由于工具化时代正在到来?!币的谝晃蛔噬罟淌杖耸肯蚣钦弑硎?,“为什么基金公司去推这些细分类型的债券指数产品,这是与市场的发展阶段相匹配的,是由资金的需求决定的。大量的资金需要配置细分的底层资产,因此需要提供被动型的产品。目前股票市场偏工具型的产品已经发展起来了,固收这块指数型的被动产品也会越来越多?!?/span>

      尽管近期相关产品不断增加,但目前国内债券市场的工具型产品仍然较少。目前市场上普通债券指数基金不足40只(份额合并计算),债券ETF基金仅9只(份额合并计算),总规模占所有债券基金的比例不到5%。

    (文章来源:21世纪经济报道)

    最新理财产品

    收益率
    1、稀缺债权产品,兼顾收益与流动性;
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    1、中融信托,口碑好,信誉高,还款有保证;
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    1、行业空间巨大,2020年迎来爆发
    预计2020年,人工智能市场规模达5000亿美元;
    人工智能行业市场规模巨大,产业应用需求旺盛。根据罗兰贝格咨询公司的测算,人工智能
    全球市场规模2017年达到1,800亿美元,预计2020年达到5,200亿美元,2025年达到3万亿美
    元,年复合增长率超过40%;
    中国2020年AI视觉市场规模将超过700亿元
    计算机视觉目前已经在安防、泛金融等领域开始落地,在新零售、工业分拣、医疗影像识别等尝试应用,计算机视觉已经走出实验室,在各行业开始落地。
    根据艾瑞咨询的测算,计算机视觉2017年市场规模为40亿元左右,2020年有望超过700亿元,复合增速高达162%;
    2、现国内AI视觉市场渗透率极低
    金融领域AI视觉平均渗透率仅10%左右,潜在市场规模超300亿元;
    人脸识别在金融场景的衍生市场主要有四个:私有云部署,智能网点改造、金融机具和网点
    VIP;
    我国安防领域市场总规模已超万亿,安防产品规模已超过2500亿元。但目前AI渗透率不足3%,市场空间极为广阔,2018年进入爆发期;
    高清摄像头的普及、视频联网率的提升、和安防AI芯片的应用,促使AI在安防领域实现爆发;
    3、AI唯一国家队,资源优势明显
    出自中科院,唯一纯国有资本的人工智能领头羊,也是唯一参与人脸识别的国标、部标制定的头部计算机视觉企业。股东包括国务院国资委、苏州市国资、广东省国资、中科院、全国社?;鸬?;
    4、AI关键技术处于行业领先水平;
    5、国家AI基础资源公共服务平台
    云从科技于2018年10月发布国家人工智能基础资源公共服务平台,基于该平台,联系上下游芯片、算法、云计算等生态伙伴,共同打造在金融、零售、医疗、教育等领域的完整AI生态;
    6、金融领域银行业第一大AI供应商
    云从科技是中国银行业第一大AI供应商。服务于包括四大行总行的100多家银行总行,市场占
    有率超过80%。
    云从科技领先的技术以及其国家队背景是其在金融行业占据近乎垄断地位的原因;
    7、安防领域行业遥遥领先
    云从科技在安防行业先跟公安部、公安大学等合作建设顶层平台及实验室,树立行业标准并占据顶层入口,再向省市县推广,其产品线已经覆盖从公安部的顶层平台到基层警务产品的全链条;
    公司借助其中科院的国家队背景,在顶层通过与公安部、公安大学合作切入,目前已经在全国29个省上线实战,已协助全国公安机关抓获2605名犯罪嫌疑人。应用上覆盖了火车站等人口密度大的复杂场景,相比于其他竞争对手,在安防领域遥遥领先;
    8、民航领域省会枢纽机场市占率75%
    人脸识别为主,向纵深方向延展
    云从科技已经成为我国机场行业智能化第一大供应商。目前已有54家机场选择公司产品,占
    据75%枢纽机场,包含首都机场、虹桥机场、白云机场等,在中航信全国厂家选型POC测试
    排名第一;
    9、预测P/S 5.98倍,估值优势明显
    国内四大AI视觉独角兽公司,平均P/S26.86倍。云从科技预测P/S仅为5.98倍,估值优势及其明显;
    美股AI行业可比上市公司平均静态PS30倍,动态PS18.9倍。云从科技估值优势及其明显;
    10、管理团队中科院+UIUC背景;
    11、近期连续刷新AI领域世界纪录。

    收益率
    1、精选优质不良资产标的,市场流动性强;
    2、回购方的直接控制人为中青旅,集团北景强大;
    3、不良资产团队经验丰富,积累了十几年不良资产行业丰富资源,拥有多起不良资产成功处置案例;
    4、集团公司跟投,跟投比例3:1,彰显投资信心;
    5、本基金由上海银行与财通基金全程标准化、流程化监管,保障资金安全、透明化管理;
    6、上海日丰实业有限公司承诺无限连带担保责任。
    收益率
    该项目综合了吴兴区全部三大政府城投平台
    1、融资方:吴兴区最大的政府平台——湖州吴兴城市投资发展集团有限公司,注册资本 30亿元,截止2017年12月末,交易对手总资产539.12亿元,净资产161.59亿元,实现营业收入40.55亿元。交易对手目前无发债记录,2019年拟发行公开债;
    2、担保主体一:湖州吴兴南太湖建设投资有限公司,AA发债主体,是吴兴区最大的发债平台,截止2018年6月末,交易对手总资产303.29亿元,净资产108.73亿元,实现营业收入7.52亿元;
    3、担保主体二:湖州织里城市建设投资运营集团有限公司,截止2017年末,织里城建总资产147.25亿元,净资产63.04亿元,实现营业收入9.81亿元。2017年成功发行17湖织里债15亿元,债项评级AA,2017最新主体信用评级为AA(联合资信);
    4、价值4.35的应收账款质押,并在中登网上登记;
    5、吴兴区为湖州市的主城区,是湖州的政府经济文化中心,政府支持力度大;
    6、高铁湖州东站已经获批,落户吴兴区,杭黄高铁和沪苏湖高铁助飞吴兴,到上海30分钟经济圈,吴兴经济将再次腾飞;
    7、湖州市18年GDP为2719亿元,同比增长8.1%,经济发展活跃,17年一般公共财政收入
    237.43亿,其中吴兴区为湖州辖区,经济实力快速增长,固定资产投资增速和产业增速均为湖州市第一位,一般公共财政收入51.91亿,增长18.8%,地方飞速发展,经济活力极强。
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